PL EN
ORIGINAL ARTICLE
PHASES IN THE LIFECYCLE OF A COMPANY AND THE PROFITABILITY OF INDUSTRIAL COMPANIES
 
More details
Hide details
1
Pope John Paul II State School of Higher Education in Biała Podlaska Państwowa Szkoła Wyższa im. Papieża Jana Pawła II w Białej Podlaskiej
CORRESPONDING AUTHOR
Agnieszka Kuś   

dr Agnieszka Kuś, Państwowa Szkoła Wyższa im. Papieża Jana Pawła II w Białej Podlaskiej, Wydział Nauk Ekonomicznych i Technicznych, ul. Sidorska 95/97, 21-500 Biała Podlaska, Polska; tel. +48 83 344 99 05
Joanna Żurakowska-Sawa   

mgr Joanna Żurakowska-Sawa, Państwowa Szkoła Wyższa im. Papieża Jana Pawła II w Białej Podlaskiej, Wydział Nauk Ekonomicznych i Technicznych, ul. Sidorska 95/97, 21-500 Biała Podlaska, Polska; tel. +48 83 344 99 05
Publication date: 2018-07-04
 
Economic and Regional Studies 2017;10(4):62–75
 
KEYWORDS
ABSTRACT
Subject and purpose of work: The aim of this study is to analyse the profitability level of industrial companies in various phases of their lifecycle. Materials and methods: The article uses data from individual annual financial statements of industrial companies in accordance with the classification of the Warsaw Stock Exchange. In order to investigate whether there are essential differences in the level of profitability of companies in various phases of their lifecycle, due to significant deviations from normality, the nonparametric Kruskal-Wallis H test was used. To find out which lifecycle phases differ significantly in terms of the level of analysed profitability ratios, a test of multiple comparisons of medium ranks was used (Post-hoc Dunn’s test). Results: The obtained research results show that a given lifecycle phase significantly differentiates the level of the analysed profitability indices. Conclusions: Based on the conducted research, it was found that the company’s lifecycle phase statistically significantly differentiates the level of the analysed profitability indices. In the early phases of the lifecycle, the level of profitability in the surveyed companies increased gradually reaching maximum and stable values in the phase of maturity or shake-out, after which it decreased in the decline phase. This points to an evolutionary transition of individual companies to the next phase of the lifecycle.
 
REFERENCES (21)
1.
Anthony J., Ramesh K. (1992), Association between Accounting Performance Measures and Stock Prices. Journal of Accounting and Economics, Vol. 15, Issue 2-3, pp. 203-227.
 
2.
Auzair S.M. (2010), Organizational Lifecycle Stages and Management Control Systems in Service Organization. International Journal of Business and Management, Vol. 5, No 1, pp. 56-65.
 
3.
Białek-Jaworska A., Nehrebecka N. (2015), Struktura kapitałowa przedsiębiorstw w świetle wyników badań. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, Tom 81(137), p. 45.
 
4.
Bulan L., Subramanian N., Tanlu L. (2007), On the Timing of Dividend Initiations. Financial Management, 36(4), pp. 31-65.
 
5.
De Angelo H., De Angelo L., Stulz R. (2006), Dividend Policy and the Earned/Contributed Capital Mich: A Test of the Lifecycle Theory. Journal of Financial Economics No. 81:2, pp. 227-254.
 
6.
Dickinson V. (2011), Cash Flow Patterns as a Proxy for Firm Lifecycle. The Accounting Review, No. 86 (6), pp. 1969-1994.
 
7.
Drake K. (2013), Does Company Lifecycle Explain the Relation Between Book-Tax Differences and Earnings Persistence ?. American Taxation Association Midyear Meeting: Research Forum, (http://wpcarey.asu.edu/sites/d... Drake-032012.pdf, 2014-07-20).
 
8.
Duliniec A. (2007), Finansowanie przedsiębiorstw. Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa, p. 107.
 
9.
Franc-Dąbrowska J. (2008), Ocena płynności finansowej przedsiębiorstw rolniczych. Zagadnienia Ekonomiki Rolnej, No. 1(314), Warszawa, p. 45.
 
10.
Kopiński A. (2013), Analiza finansowa grupy przedsiębiorstw za pomocą wzorcowych układów nierówności. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Nr 768, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, Nr 63, Szczecin, p. 269.
 
11.
Kopiński A., Koniewska M., Bajak P. (2012), Analiza rentowności przedsiębiorstw z branży spożywczej Dolnego Śląska z wykorzystaniem elementów systemu kontrolno-ostrzegawczego. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Nr 690, Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia, Nr 51, Szczecin, pp. 324-325.
 
12.
Kruskal W.H., Wallis A.W. (1952), Use of Ranks in One-Criterion Variance Analysis. Journal of the American Statistical Association, Vol. 47, No. 260, pp. 583-621.
 
13.
Lester D.L., Parnell J.A., Carraher S. (2003), Organizational lifecycle: A five-stage empirical scale. International Journal of Organizational Analysis, Vol. 11, No. 4, pp. 339-354.
 
14.
Mashayekhi B., Faraji O., Tahriri A. (2013), Accounting disclosure, value relevance and firm lifecycle: Evidence from Iran. International Journal of Economic Behavior and Organization, 1(6), pp. 69-77.
 
15.
Noga A. (2009), Teorie przedsiębiorstw. PWE, Warsaw, p. 30.
 
16.
Platonoff A.L., Sysko-Romańczuk S. (2009) The dynamic functioning of the enterprise. Zespół Badawczy „Integracja”, Wydział Nauk Ekonomicznych i Zarządzania Uniwersytetu Szczecińskiego, p. 4 (article available at: http://www.integracja.szczecin...).
 
17.
Poniatowska-Jaksch M., Sobiecki R. (2015), Przedsiębiorstwo przemysłowe w Polsce. Oficyna Wydawnicza Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, Warsaw, p. 7.
 
18.
Shapiro S.S., Wilk M.B. (1965), An Analysis of Variance Test for Normality (Complete Samples). Biometrika, Vol. 52, No. ¾, pp. 591-611.
 
19.
Siegel S., Castellan N.J. (1988), Nonparametric statistics for the behavioral sciences. McGraw-Hill, New York, pp. 213-216.
 
20.
Warusawitharana M. (2012), Profitability and the Lifeycle of Firms.WorkingPapers, p.25 (https://www.federalreserve.gov...).
 
21.
Yan Z., Zhao Y. (2010), A New Methodology of Measuring Corporate Life-cycle Stages. International Journal of Economic Perspectives, Vol. 4, No. 4, pp. 579-587.
 
eISSN:2451-182X
ISSN:2083-3725